工业气体笑看风云昊华科技：前三季度业绩大增电子气体或成增长新引擎

  10月28日，昊华科技（600378.SH）发布了2021年第三季度报告。多个方面数据显示，公司今年前三季度的业绩再度大幅度增长。10月29日，该公司的股价（以下均指前复权）放量大涨7.28%，全天成交2.93亿元，报收32.4元/股，最新总市值为297.83亿元。而如果从今年7月初算起至今，其股价累涨超过47%。

  （原标题：工业气体笑看风云昊华科技：前三季度业绩大增，电子气体或成增长新引擎）

  10月28日，昊华科技（600378.SH）发布了2021年第三季度报告。多个方面数据显示，公司今年前三季度的业绩再度大幅增长。

  10月29日，该公司的股价（以下均指前复权）放量大涨7.28%，全天成交2.93亿元，报收32.4元/股，最新总市值为297.83亿元。

  昊华科技（原天科股份），是由西南化工研究设计院有限公司与浙江芳华日化集团公司、中化化工科学技术研究总院、中蓝晨光化工研究设计院有限公司、中橡集团炭黑工业研究设计院共同发起设立的股份有限公司，于2001年1月在上交所上市。

  2018年至2020年期间，该公司收购大股东中国昊华下属13家企业，转型为先进材料、特种化学品及创新服务提供商。2019年6月，公司正式更名为昊华化工科技集团股份有限公司。

  目前，公司所从事的主体业务为高端氟材料、电子化学品和航空化工材料的研发与生产。

  其中，高端氟材料板块主营含氟聚合物、含氟精细化学品的研发、生产及销售，产品具体包括聚四氟乙烯树脂、新型氟橡胶（生胶）及氟混炼胶、四氟丙醇、全氟丙烯、四氟乙烯单体等，大范围的应用于电子通信、航空航天、石油化学工业、汽车、纺织等领域。同时，公司部分氟材料产品下游客户涉及配套企业或总装企业，在相关工业领域享有较高知名度。

  电子化学品板块基本的产品是电子气体，主要是含氟电子气（包括三氟化氮、六氟化硫等）、四氧化二氮、高纯硒化氢、高纯硫化氢等，大范围的应用于半导体集成电路、电力设备制造、LED、光纤光缆、太阳能光伏、医疗健康、环保监测等领域。

  航空化工材料板块最重要的包含航空轮胎、特种橡塑制品、特种涂料、化学高性能燃料及原材料等的研发与生产。

  近几年来，该公司的业绩录得了持续增长，2020年的归母净利润已经来到了6.48亿元。

  具体而言，今年前三季度，昊华科技实现盈利收入51.82亿元，同比增长39.2%；实现归母净利润6.4亿元，同比增长42.1%；实现扣非归母净利润6.35亿元，同比增长53.4%。其中，第三季度实现盈利收入19.33亿元，同比增长53.2%；实现归母净利润2.29亿元，同比增长70.9%；实现扣非归母净利润2.33亿元，同比增长72.4%。

  对比2021年前三季度的经营数据和2020年前三季度的经营数据分析来看，氟材料业务板块依然是公司最重要的，核心产品聚四氟乙烯树脂5000吨/年产能投放爬坡顺利，平均售价同比18.73%，销量也从1.81万吨提升到了2.18万吨，实现了量价齐升。

  电子化学品板块的含氟电子气的销量有所提升，但是平均售价同比下降了4.61%。

  而航空化工材料板块内的基本的产品销量和平均售价有升有降，其中聚氨酯新材料和特种涂料的表现尤其突出，销售金额大幅增长。

  当然了，昊华科技大部分产品价格的上涨有比较特殊的原因，一种原因是化工行业整体复苏的缘故，另一方面则是受上游大宗原材料涨价的影响，其中部分原材料的价格同比涨幅甚至接近100%。

  值得一提的是，近期的研报显示，昊华科技的前景依然被许多券商机构看好，纷纷给予了“买入”评级。

  在昊华科技最核心的氟材料领域，在氟化工产业链中，从萤石到氢氟酸再到氟单体以及后续的氟聚合物，产品的附加价值逐步提升。其中氟树脂和氟橡胶是其中具备较高附加价值的产品。

  氟树脂具体包括聚四氟乙烯（PTFE）、全氟乙烯丙烯共聚物（FEP）、聚偏氟乙烯（PVDF）等，具备极优异的耐候性、耐高低温性能、化学稳定性、介电性能、不燃性和不粘性。

  资料显示，聚四氟乙烯（PTFE）因其特性是优质的5G通信材料，在该领域内有广泛的应用，未来将受益于5G的发展。此外，该产品的价格还在上涨。据百川盈孚数据，聚四氟乙烯分散树脂价格已上涨至8.2万/吨，较前三季度均价进一步上涨30%。

  聚偏氟乙烯（PVDF）则是市场上规模仅次于PTFE的第二大氟树脂。除具有PTFE的优良性能外，其刚性、硬度、抗蠕变性能尤其突出，它的加工和成型等特性大大优于PTFE，是最强韧的氟塑料。聚偏氟乙烯是锂电池粘结剂和太阳能背板膜的理想材料，而这两个领域的前景都被广泛看好。

  据悉，昊华科技的可用于锂电用途的2500吨/年PVDF正在进行土建施工和设备安装。

  众所周知，电子气体主要在电子科技类产品制程工艺中大范围的应用于离子注入、刻蚀、气体沉积、掺杂等工艺，影响着集成电路、液晶面板、LED、光伏等高端领域产品的电子元器件的性能优劣。

  最近几年，我国半导体产业蓬勃发展，目前慢慢的变成了全球最大的半导体市场，且在全球的市场占有率也保持持续增长态势。相应的电子气体市场也日益在增长，根据华经情报网和智研咨询数据，截至2020年我国电子特气市场规模达173.6亿元，同比增长23.82%，自2011年以来复合增长率达14.96%。

  不过，这一个市场目前主要为国外厂商把持，未解决“卡脖子”问题，国产替代慢慢的变成了了潮流。

  而昊华科技现有特种含氟电子气体5000吨/年，同时采用黎明院自主研发专利技术在洛阳投资建设4600吨/年特种含氟电子气体项目，其中3000吨/年三氟化氮、1000吨/年四氟化碳、600吨/年六氟化钨，2021年下半年部分产品将陆续投产，2022年完全投产。投产后公司含氟电子气体产能将跃居全国第二，电子特气业务有望成为公司新增长引擎。

  在这些产品之外，该公司其余一些产品线万吨/年氟材料、催化材料基地项目正在进行工程设计；年产1万吨先进涂料项目正在试生产；签订当前国内规模最大焦炉气制甲醇项目，合同金额8.8亿元。

  总的来看，昊华科技的几项基本的产品都属于当下最火爆的光伏、锂电池、半导体领域不可或缺的材料之一。随着下游景气度走高，昊华科技也会因此受益。

  证券之星估值分析提示太阳能盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示昊华科技盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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